Ocena projektów inwestycyjnych. Źródła finansowania i koszt kapitału. Podstawy wycen przedsiębiorstwa. – szkolenie z cyklu Finanse dla niefinansistów
Szkolenie jest częścią cyklu „Finanse dla niefinansistów”.
Jak odróżnić atrakcyjne inwestycje od tych, które narażają firmę na zbyt duże ryzyko? Odpowiedzi na to i wiele innych pytań dostarcza nasze szkolenie. Wyjaśniamy, jak identyfikować ryzyka finansowe i jak je – na różne sposoby – ograniczać. A także jak oceniać projekty inwestycyjne i decydować o sposobach ich finansowania.
Zajęcia są nagrywane, a dostęp do nagrania po szkoleniu można uzyskać, wybierając odpowiedni dodatek podczas zapisu
Szkolenie adresowane jest do osób bez przygotowania finansowego, które chcą poznać metody i narzędzia oceny projektów inwestycyjnych, a także zdobyć wiedzę na temat rynków finansowych.
Podczas szkolenia dowiesz się:
- Jak stwierdzić, czy prowadzony przez Ciebie projekt inwestycyjny jest opłacalny. Jak pozyskać dane do jego oceny
- Jakimi metodami warto posługiwać się przy
ocenie projektów inwestycyjnych - W jaki sposób na rynku podchodzi się do
określania wartości firmy. Czym różni się
wartość od ceny i po co w ogóle wyceniać
przedsiębiorstwa. - Dlaczego niektóre firmy finansują się kredytami,
podczas gdy inne wyłącznie kapitałem własnym?
Po ukończeniu szkolenia:
- Będziesz wiedzieć, które z rozpatrywanych przez Twoją firmę projektów warto uruchomić, a które wstrzymać
- Dowiesz się, jakie metody zastosować, by prawidłowo
odróżniać dobre projekty inwestycyjne od niewartych
realizacji - Poczujesz się pewniej, zabierając głos w dyskusjach poświęconych aktualnym zagadnieniom finansowym i gospodarczym
Dzień 1: Ocena projektu inwestycyjnego i koszt kapitału
- Wartość pieniądza w czasie – wartość bieżąca, przyszła, dyskontowanie (ćwiczenia). Dyskontowanie jako „kamień węgielny” współczesnych finansów (przykłady zastosowania do wyceny inwestycji, instrumentów finansowych, przedsiębiorstw)
- Metody oceny decyzji inwestycyjnych – wartość bieżąca netto (NPV), wewnętrzna stopa zwrotu (IRR), zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR). Omówienie danych wsadowych do modeli oceny inwestycji oraz praktyczne przykłady
- Finansowanie inwestycji. Koszt kapitału jako stopa dyskonta przy ocenie inwestycji. Różnice pomiędzy kapitałem własnym oraz kapitałami obcymi. Dźwignia finansowa i ulgi podatkowe oraz ich wpływ na średni ważony koszt kapitału (WACC)
- Ryzyko w projekcie inwestycyjnym i sposoby jego uwzględniania w ocenie projektu (korekta stopy dyskonta, analiza wrażliwości, średnie ważone, symulacje Monte Carlo)
Dzień 2: Struktura kapitału, koszt kapitału i wycena przedsiębiorstwa
- Struktura kapitałowa firmy – ryzyka i korzyści związane z dźwignią finansową. Wykorzystanie długu a podatek dochodowy. Struktura finansowania a cykl życia firmy.
- Koszt kapitału – do czego jest wykorzystywany i co w rzeczywistości oznacza. Metody, jakie mogą zostać wykorzystane w praktyce do szacowania kosztu kapitału w spółkach publicznych i niepublicznych.
- Wycena przedsiębiorstwa – studium przypadku zastosowania różnych metod wyceny oraz dyskusja nad wadami i zaletami poszczególnych podejść:
➢ wycena aktywów netto (wartość likwidacyjna)
➢ wycena mnożnikowa (P/E, EBITDA)
➢ model wyceny dywidend (DVM)
➢ Model wyceny wolnych przepływów pieniężnych (DCF)
Maciej Kocon - Maciek jest konsultantem i trenerem specjalizującym się w zarządzaniu ryzykiem, rynkach finansowych i rachunkowości instrumentów finansowych. Z EY Academy of Business współpracuje od 2017 roku.
